2019-04-09
财商之路
(2016-03-16 14:57:53)转载磊兢
‘ “1000万，再加1000万。”坐在牌桌后面沉稳扔出筹码的就是30年后的我，我的身份是，赌王！… …’这是我20多年前一篇作文的开头，这篇命题作文的题目是<<我的理想>>，时至今日，这篇文章读起来都很雷人，别说是在20多年前了，老师当场就被雷的外焦里嫩，给我写下了深刻的评语‘赌王，是在资本主义社会中一种极不正当的职业，不通过诚实劳动却异想天开一夜暴富，体现的是资产主义社会金钱至上的价值观，人与人之间尔虞我诈，赤裸裸的金钱关系。你要尽早摈弃这些资本主义思想毒瘤，这样下去不但对自身成长极为不利，对国家，对人民都是危害巨大的！’
小时候写过多篇谈理想，谈未来的命题作文，回头来看符合当时三观标准的理想和对未来的预测竟无一实现！反倒是这一篇中让老师抓狂的理想还真有可能实现。其实我从来就没赌过，当时正是香港赌片最盛行的年代，我是被发哥运筹帷幄，一掷千金的气度吸引才想要当赌王的，小时候也苦练过摇色子，听点数，飞扑克… …却无一练成。20多年后却突然发现自己的‘赌王梦’在资本市场中得到了延续，而那些‘赌术’都是母亲在我小学毕业之前教给我的。
我的母亲是一个电器工程师，要说我现在的职业和她有关还差不多，她认为金融方面的东西都是我自学的，其实不然，一个人的投资风格在成年后就不会改变，譬如‘别人贪婪时你恐惧，别人恐惧是你贪婪’这就不是在你成年后能学会的本领。最近在写‘功夫熊猫’系列自然回想起许多和父母的联系，家里掌管财政大权的是母亲，我的财商就是她一手培养的。可能母亲当时也没意识到教我这些东西的重要性，可能这就是一种传承，播下的种子不知经过多久自己静静的发芽了。
一. 能力圈
家里很早就教我认钱了，出去买什么东西都会告诉我这个东西的价格，5岁的时候，我有一天不知怎么的，突然想自己去买东西，买什么呢？我最爱吃的车轮面包和山楂汽水（现在好像没有这个口味了），和母亲提出这个想法后，母亲不太同意，因为我当时的能力也就是去一个地方买东西回来，而面包要去大商店，汽水要去小卖部，要经历两次找钱。我却不以为然，熟练的给母亲报价，面包1块，汽水四毛，看我很坚持母亲想了一下也就同意了。结果正如母亲所料，给了我一张大团结，我弄丢了1块5毛钱不说，还打了一瓶汽水。80年代中期的1块5啊！两年后我上学一个星期的零花钱也就是一毛两毛的。那次祸惹的真是让我十分恐惧，因为整个事情都是我一再打包票却办砸了，奇怪的是母亲并没有责骂我，只是对我讲了一句“你的能力不能掌控的事情你不要逞强做，特别是钱的方面。”
这一句话基本就奠定了我投资的基础，等我长大后第二次听人说同样意思的话，说话的人叫巴菲特，90年代末互联网泡沫，老巴弄不懂互联网企业的估值坚决不参与，大家都认为他老了，跟不上时代了，媒体也用‘曾经的大师’来暗讽他，有的基金经理说我们现在处于一个飞速发展的时代，我们乘飞机，甚至可以乘火箭，而巴菲特还在坐牛车。结果这个基金经理第一年大赚300%，第二年亏损97%！巴菲特和比尔盖茨是好朋友，但从来没买过微软的股票，问他为什么不抓微软这个超级成长股就是一句话对新兴产业不懂就不做。
童年第一次独立花钱失败的教训对我来说太深刻了，导致我的投资风格极为谨慎，对于一个公司如果我不完全研究透它的商业模式我是不会投的，说各种概念没用，讲未来讲预期没用，别人能怎么赚快钱和我没关系，不逞强，没那个能力坚决不做。这样肯定是抓不到一年5倍10倍的大牛股了，但也从来没掉进坑里。
二 .逛街理论
第一买东西失败后我老实多了，再也不提要自己花钱了，但消费冲动还是有的，就每天都去市场溜达，观察各种商品的价格，看的久了自然烂熟于心，每当发现某天有一种商品的价格大幅下降的时候立刻跑回家汇报。母亲对我这种行为一直很鼓励，记得有一次我发现平时一元多的鲫鱼突然降到五毛，立刻跑回家拉着母亲来买（第一次买东西失败自觉交出花钱的权力，印象能不深嘛，后来多次立功才好意思重新申请购买权），当晚母亲就做了罐头鱼来奖励我。20多年后听到朋友说到逛街理论就是我当年行为的注解，总去逛街自然就知道什么商品是真打折了，看好的东西真打折时立刻拿下。这一招在资本市场上被我轻易的复制（肯定是轻易啊，玩了20多年了嘛），研究好的公司没事就看看，在公司或市场遇到黑天鹅事件后，股价大跌，就相当于小时候菜价突然降了呗，用巴菲特的话来总结就是那句著名的‘别人贪婪时你恐惧，别人恐惧是你贪婪’，价降了你恐惧什么啊，开心还来不及呢，每次黑天鹅事件，大熊市都是难得的机遇。当然别忘了前提啊，你要熟悉市场，熟悉公司，譬如现在神创板先涨了7倍再打个对折让你感觉是优惠了，这不是骗人嘛，对于我这个常逛市场的再腰斩两次才够我回家汇报的标准。
三.纠错
虽然每次黑天鹅事件都是机会，但毕竟有时候跌价是有背后的原因的，如果没有分析好很容易踩中陷阱，我这个市场巡视员也有失手的时候。有一年端午节，我发现市场上有卖烧鸡的，五元一只，平时都要十多元，怎么突然就五元了？原来是今天的烧鸡很小，以为弄明白了原因又看到很多人在买，我就迫不及待的赶紧回家找大人去了。等买回家撕烧鸡的时候发现不对了，今天的鸡肉怎么发红？以往都是白白的，母亲认为是用病死鸡做的烧鸡，根本没给鸡血放净才导致鸡肉发红，这鸡不能吃了，要扔掉。扔掉？！那时候我一年也就是吃两次烧鸡，五块钱买的说扔就扔了，不一定是病死鸡吧？我还有侥幸心理。母亲告诉我，发现错了就立刻纠错，侥幸心理只能导致更大的错误。那天我看着垃圾桶里一口没吃上的烧鸡发呆了半天，也彻底记住了母亲的话，后来在资本市场上的纠错就像母亲当年扔烧鸡一样。一次研究了一个优质汽车股，各项指标都很好，价格也便宜，就慢慢开始建仓，偶然看到彼得林奇的书，说汽车股是强周期股，要在低市净高市盈时买进，低市盈高市净时卖出，我正好弄反了，赶紧查各种周期股的各种历史数据，确实是像林奇说的那样，马上纠错，一周内就全部清仓。还有多年捂的一个股，有次收购资产时有高价买入大股东资产的嫌疑，也是立刻处理掉。每次熊市开始的时候人们都会有侥幸心理，结果是越陷越深，我这一课小的时候母亲就给我上好了，每次犯错的时候都会想到那只烧鸡。
四.复利的奇迹
小学的时候我就开始在家干家务赚钱，基本就是洗衣服两毛，刷碗一毛，一周算一次帐。慢慢的攒了一些钱，母亲就开始指导我用钱赚钱了。把钱存进银行，直接存一年定期，年利率17%（不奇怪，那个时候20%以上的利率都有，物价闯关通货膨胀很厉害），就是说100元一年能帮我赚17元，对我来说可是一笔巨款，差不多够我在家干两个月的。而母亲呢，很少存一年期的，都是存八年期的，每年都存就相当于八年后每年都有到期的存折，而八年下来基本钱都翻了一番还多，这就是复利的力量。当然我还不懂通货膨胀，但母亲的存钱方法给我的理财观奠定了几个坚实的基础：1.钱不光是能用来消费的，主要是用来赚钱的，及早确立了这个大方向，我一直努力提高用钱生钱在收入中的比例，开始就把工资收入的大部分当做种子，种子是为了播种而不是用来吃的。2.要会利用复利的力量，一年的收益可能没那么多，但只要保持收益的稳定，积累下来利滚利收益远超出你的想象。3.想要高收益就一定要付出时间，你的耐心和回报成正比，能等一年每年得到17%的回报，能等八年每年得到200%以上的回报。
五.债券看担保
前一阵郭广昌被带走协助调查，和复星系有关的股票，企业债大跌。雪球第一人释老毛号召大家买南钢债，他说了一句，不用看南钢的基本面，南钢债是复星集团担保的，复星集团还债没问题，南钢债跌破面值就是买入的好机会，让我想起20多年前母亲给我讲过同样的话。刚弄懂利息和复利没多久，母亲有一次带着我去银行买债券，这是我第一次接触债券，还记得是长春橡胶厂的债券，利率要比银行同期定期存单高2,3个点。“为什么债券的利息更高？”我很好奇，“因为债券是公司发行，有风险，不过你只要看是银行担保的就没有风险了，债券关键要看谁担保。”就这样一句话基本上就是我今后购买债券的准则，不看发行公司的情况，直接看担保人的信用评级即可，就像江苏南钢，表面上一看钢铁企业，落后产能，负债率高，公司发债就需要付出更高的信用成本，但人家背后站着复星系呢，其实没有风险。这种利差看着不是很大，但对大资金来说无风险提高两个点的收益率已经很可观了。
六.股票看股息
小学的时候家里有机会买入长春燃气的原始股，1000股要1500元，当时对股票都没什么概念，1500元也得顶半年工资了，母亲还是决定买下来。我最初对股票的认识就是每年都会通知去领一次股息，大概一次有300左右，差不多这笔投资5年就收回本金了。我从小就知道买股票就相当于你入伙这个公司了，公司赚钱你就能分红，从来没有股票可以交易的概念（原始股拿了差不多有10年才上市，就不知道股票还可以赚差价）。长大了真正进入资本市场就少走了很多弯路，技术派的东西也学过，什么看线数浪的，根本没感觉。接触到价值投资的时候倍感亲切，买股就是买公司，和公司一起成长，长期持有… …和我小时候的认识完全一样嘛。
小时候从来没觉得母亲教给过我理财知识，等在资本市场摸爬滚打多年后才意识到其实自己的基本功都是母亲从小就教给我的，有对各种金融工具的认识，有投资心态，这些东西一旦形成就很难改变。当年我写出我的理想是赌王的文章后，母亲看了老师的评语也就是一笑，丝毫没有责怪我，还替我把这篇文章保存起来。20年后再写的这篇《财商之路》应该算是那篇文章的续篇，芒格说过，没有40岁以下的投资者，我现在还太年轻，能不能成为‘赌王’估计还得30年才能见分晓吧。
20年过去了，我理解的‘赌王’形象已经发生了很大变化，赌王并不用潇洒的推筹码。
赌之大者，赌国运。
看完此文之后，产生了很强烈的共鸣，也觉得确实是不可多得的好文章。因此转载到自己的网站上来。
